链游真的很赚钱吗？客观分析一下它的赚钱逻辑和存在的风险

去年，链游席卷全球，市场一阵火热，随之而来的账户被盗、进场过晚当了“接盘侠”、项目方跑路的案例比比皆是。到底是狠狠地在链游市场赚了一笔，还是向市场交了学费？我想给大家客观讲讲整个项目。

市面上的一些内容，主要是对项目本身白皮书的阐述，以及告诉他们大概的回本周期和游戏内部规则的介绍等等。今天分享的主要逻辑是对过去已经出现链游的一个小小总结，主要还是讲了目前 play to earn 的这种模式，这也是链游区别于传统游戏的地方。

本文分享的重点侧重于，从一个完整的参与了去年链游行情，踩过一些坑，赚过一些钱的角色，对之前出现的链游的模式做的一个总结和分享，告诉大家过去链游中最核心的本质是什么（ play to earn ，第 3 代挖矿）

接下来，开始正式的分享。

一、What 之 认识链游

1. 链游现状

2020 年和 2021 年分别是区块链行业爆发式增长的两年，收益于外部的疫情环境，无论是美联储天量的放水还是许多发展中国家的人们受困于疫情无法出去工作取得报酬，借此机会，Gamefi，也就是区块链游戏蓬勃发展。

 

根据 DappRadar 的数据显示，截止 2022 年 1 月 6 日，参与链游的活跃钱包数量达到 960 万，相较于 2021 年年初增长达 540 倍。

自 2021 年 7 月份至 2022 年 2 月，链游板块日内交易量持续超过 150 亿美金。截至 2021 年 12 月 30 日，链游市场吸引投资超百亿美元，而 2020 年全年该数额为 7200 万美元。

 

2021 年 8 月，Axie Infinity 日内收益超越王者荣耀，7 天收入近 4000 万美元，累计交易量突破十亿美元，创下历史新高。

截止 2021 年 11 月 7 日，Axie infinity 的治理代币市值达到 97 亿美元，市值来到了加密货币的前三十名，AXS 代币的价格从年初至年末达 200 倍。

 

据 DApp 数据统计公司 Token Terminal 数据显示，7 月 Axie Infinity 协议的收入是全网协议收入排名 2-10 位收入综合的 4.2 倍。截止21年年末，Axie Infinity 21 年协议的总收入仅次于以太坊协议本身，位居第二。

2. 传统游戏模式和链游的区别

为什么 Axie Infinity 能够如此爆火，这既有疫情大环境下的宏观因素在，同时也是基于其独特的创新机制 ——— play to earn。

Play to earn，也叫边玩边赚，是相比于传统游戏的一种全新的模式。传统模式一般采用的是 free to play 的免费模式。

 

例如，无论是 Steam 上的单机大作还是目前爆火的《王者荣耀》,《英雄联盟》或者是在全世界流行了十年的《精灵宝可梦》，游戏开发商通过出售游戏内容获得营收。这类游戏通过本身的趣味性和社交属性让人们心甘情愿地掏钱充值，或者是故意制造关卡让人氪金，才能继续游戏。

 

当然传统游戏中也有另辟蹊径者《Roblox》，这是一个类似《我的世界》的游戏，它针对的用户群体主要是孩子。首先，父母可以购买一定数量的「Robux」，这是该游戏中的虚拟货币，从而让他们的孩子去消费，而不是直接用现金随意的买卖游戏道具。

其次，《Roblox》并不是自己制作所有内容，而是建立了一个平台，其他开发者和设计师可以在此平台上制作自己的游戏和道具，并将其出售给用户，以换取 「 Robux」收益。根据数据显示，27% 游戏成本流向了所有游戏开发者，25% 流向应用商店，12% 用于投资和支持该平台，还有 27% 流向了游戏本身。

二、风险与收益

1. 具体案例

Radio caca 是一款 BSC 链上的游戏，发行的代币名称 raca，从 21 年 5 月份的一个“土狗”项目，币价从 US$ 0.00012481 ，最高到 US$ 0.01191986，涨了近 1000 倍。

Raca最早只是Bsc链众多土狗meme代币中的一只，后面摸准了链游的这一波风口，转型游戏，找了世界首富马斯克的母亲——梅耶·马斯克，联合raca团队做营销，创造出了梅耶·马斯克站台的nft——创世母盒NFT（后面简称“母盒"）

并且随后10月做出了元兽游戏，通过不断营销赋能，空投赛博皮卡等一系列操作，赢得大量支持。而后又宣布要打造“USM 火星元宇宙”，甚至开发自己的公链，估值更是一路飙升，从7月份梅耶·马斯克的母盒问世，到 11 月份，短短几个月的时间，即创造了 raca 千倍的神话。

加密飞船是一款策略组合舰队挖矿游戏，从 21 年 9 月 12 日上线 IDO 发币，不久后破发跌倒 US$ 0.5，后面随着游戏忠实用户的支持，以及精密的游戏机制设计，结合当时链游的热度。游戏到 11 月份的时候，最高到 US$ 800 多，2 个月时间，涨了近 1600 倍+。创造了 BSC 链游史上，时间最短，涨幅最高的神话。

后因游戏治理通证（简称 Token ）的一次大量解禁，导致早期投资人巨大的获利盘落袋为安，直接导致了 Token 快速的死亡螺旋，暴跌之后，再也回不去之前的价格。后面入场较晚的玩家，如梦初醒，本想玩游戏打金，结果后知后觉，原来自己就是那个“金”。

2. 游戏风险

风险与收益，往往相伴而生，高收益的同时，往往会有很多坑等着你，诸如：

1）项目方跑路

比如 11 月 15 日发行的币安英雄，12 月 7 日腰斩，项目方被爆跑路，圈了近 2800 万美金。又例如，狼羊的仿盘游戏，因项目方跑路后，被人人肉搜索，迫于形势，又短暂恢复了之前的游戏收益池子。

2）技术漏洞Bug

又例如，Armzlegends，在铸造 NFT 的时候，本来游戏 NFT 是随机生成的，因为被程序员大佬（圈内称科学家），抓到了 Bug，可绕过游戏的公平性机制，铸造出等级最高的游戏 NFT，最高的游戏 NFT，就增加了些体力，可以多次打金。

消息爆出后，Armzlegends 的治理通证价格迅速下跌。

3）进场时机和退出时机

进场时机也很重要，在 8 月份-10 月初，都处于较早期的阶段，那时候，在微信搜索，搜索“链游”这个关键词，相关的文章很少，那时候也因为行情较好，活动较多，参与链游的人数也较少。

而随着后面的财富效应逐渐出圈，以及 10 月 28 日脸书，改名为 meta，越来越多的圈外人，踏着“元宇宙”的风口，想到链游中分一杯羹，FOMO（Fear of Missing Out）情绪高涨。

而泡沫也终将会有破碎的时刻，待泡沫戳碎后，便是“一地鸡毛”，后面入场的玩家，便成了“接盘侠”。抑或退出的时候，不够果断，就容易把之前的盈利果实，再返还给市场，无异于竹篮打水一场空。最后，在链游的鬼门关转了一圈，口袋反而更空了，赚了一堆亏钱的“经验”。

4）没有专业的分辨和风控能力

因为区块链游戏的资产储存在链上，如果对链上不太熟悉，甚至连链上的钱包都不太会使用，多多少少就会遇到一些认知外的坑，踩到一些陷阱，诸如转账转错地址，钱包因授权问题，授权钓鱼网站等，导致的资产被盗，或因不了解钱包的使用，而导致的资产丢失。

5）游戏策略

因对游戏的理解不够深刻，不够理解当前的市场行情趋势，对市场情绪的监控，游戏生命周期把握不足，又或者不是最优的游戏策略，都很容易影响参与游戏的后续收益。良性循环还是恶性循环，是狠狠地在链游市场赚了一笔，还是向市场交了学费，一把辛酸泪。

三、How 如何参与链游？

1. 如何参与链游赚钱？

从产业上下游来看，有几种参与链游的方式。

1）链游项目方

这里不是说要参与开发一款链游并发行，而是说成为项目方团队的推广者。目前存在大量的传统游戏商想要转型区块链游戏，通过新的区块链网络，重新发行之前的传统游戏。

当然也有非常多的海外游戏项目方需要全球市场，我们即使不出国，也可以成为线上链游的全球宣传大使，成为社区管理员甚至地区营销负责人。

早期参与项目运作的建设者，不仅可以获得游戏早期通证额度，还可以及时获取游戏发展动向，甚至领取游戏项目方开出的工资。如果负责的游戏非常厉害，内部人员获得消息，就有很大的早期优势，提前早一步布局，看清游戏走向。

2）游戏公链

链游需要在区块链上进行发布运行，链游公链目前优势相当于聚合平台，类似 steam 等传统游戏平台，一款爆款游戏就可以带火整个公链的治理通证，玩游戏不仅需要消耗公链 Token 作为 gas 手续费，还可能需要公链 Token 作为游戏资产交易媒介。

比如农民世界所在的公链 wax，由于农民世界游戏的爆火，而游戏内道具资产全都是用 wax 代币在 wax 公链的资产交易平台进行交易，由于需求的极度旺盛，公链 Token 就会应声上涨。

即使农民世界不行了，也没关系，游戏公链只需要承载更多优质的新游戏，那公链 Token 也会有极大空间。游戏可以说是一个超级应用，赋能公链价值。（拓展一下思路，不是纯做游戏的公链，只要众多爆款游戏产生，一样可以对公链价值产生极大的赋能。）

3）游戏发行平台

投资游戏公链由于公链的价值本身巨大，单个游戏对生态价值影响也会有限，但是成为游戏发行平台，类似网易，盛大，暴雪。这样的游戏发行平台，并将平台生态孵化的游戏全都赋能或使用自己平台 Token 进行交易，那这样的平台其实更容易被价值发现，因为游戏的好坏，立马会反映到平台 Token 表现上。

类似的标的有 gala，yooshi，jojo 等等，毕竟大家都知道铁打的腾讯，流水的游戏。不管单个游戏的好坏和生命周期，只要平台一直有孵化和制作爆款游戏的能力，那么平台 Token 的价值理应得到凸显。

4）游戏公会

游戏公会是有力的游戏推广者，也是游戏生态的建设者。可以帮助游戏打开市场，吸引更多玩家进入游戏。带来巨大的游戏流量，同时公会可以链接更多的游戏大户，将大户没有时间玩的游戏资产分配到对应的普通玩家，让其代练和打金，成为人力中间商。不仅如此，还可以链下撮合游戏道具资产交易，赚取佣金，节省链上交易抽税和手续费。

此外公会可以提供游戏脚本服务给普通玩家，节省玩家参与成本。做的非常大的游戏公会，甚至可以影响游戏进程，因为掌握众多玩家基础，公会在早期发掘潜力游戏上，具有非常大的推动作用，使平庸游戏也可以成为热门游戏。

例如，东南亚游戏公会 YGG，帮助 axie 在东南亚市场进行地推，打开市场，随着 axie 的不断发展爆火，早期公会也是赚的盆满钵满。

并且成为公会DAO（去中心化自治组织），也发行了Token，上市融资，借助资本，自己后来也下场投资初创游戏，并给予流量扶持。帮助游戏快速成长并打开局面。

5）游戏项目

最后说说链游本身的赚钱方式，那就是参与新项目打新和参与游戏打金。

项目打新：一个具有热度和人气的新链游项目，刚开始发售游戏道具盲盒 NFT 和发售游戏交易 Token 时，参与认购打新是最合适的赚钱手段。

人们基于对游戏预期的看好和后期要参与具体游戏，大家都有购买游戏道具盲盒的需求，所以参与发售打新基本是稳赚不赔。而游戏代币 IDO(首次交易所发行)时，及时参与抢购游戏代币也是一种快速获利的方式。

游戏打金：当我们调研分析完游戏基本面后，觉得游戏品质不错，看好游戏未来发展，也可以购买游戏道具和代币参与打金，随着游戏不断的被价值发现。

代币的价格也会水涨船高，同时游戏道具也会随着代币价格上涨而应声上涨。此外打金收获的代币也可以卖出获利。只要游戏正向不断发展和保持一定持续性。在合适的时机退出，玩家都可以取得非常不错的收益。

2. 链游的分析方法

链游是接下来区块链发展的大趋势，目前区块链市场上充斥着大量良莠不齐的游戏发行，其中不乏很多过来圈钱的作恶项目方，募集一笔启动资金后就跑路。

另外即使项目方不做恶，普通的游戏由于热度太低，很容易走向衰败，而一个大型优质属性的游戏，也可能由于不了解经济模型，或者进场时机的差异，也很容易进去接盘亏钱。

而找到优质链游项目，在进行充分了解后，并采取合适的时机和方式参与进去，才是正确的赚钱姿势，这里面最主要的是确认你要参与的是一个有潜力的赚钱项目。主要需要关注以下几点：

01 项目团队

游戏的创始团队如果有区块链从业经验，并且有丰富的游戏从业经验，或者获得顶级机构如 Binance labs，a16z 等机构的投资，那基本可以判断这是一个非常有潜力的热门游戏。

至少游戏不会有跑路和诈骗，游戏的制作品质基本可以得到保证，游戏发售也会获得较多的关注，游戏持续性也会久一点，就比较容易形成赚钱效应。

如 Binance labs 投资的星鲨，刚上线的时候，游戏鲨鱼 NFT 就暴涨 30 倍，目前游戏正常边玩边赚，已经维持了 3 个月之久。早期参与的玩家，在完成投入成本的回收后，获得接近一倍以上的收益。

02 社区影响力

如果游戏项目在推特，电报，discord，YouTube 上有比较多的成员关注或大 V 在积极推广，说明游戏社区活跃，有强大的用户基础，那么这样的游戏，前期的启动会非常顺利，并且赚钱一开始会非常强。

这种游戏制作不需要非常优质，团队匿名也没有关系，由市场热度或社区驱动的游戏，往往能跑出大黑马和阿尔法收益，因为区块链精神本身就是匿名和从零开始公平启动，由早期社区驱动的项目会更有凝聚力和裂变基础。

相反那些机构站台，资本从种子轮投到 A 轮 B 轮的游戏，这种正规军游戏上来就面临着大量廉价的代币筹码需要释放出来获利走人，资本这时候就是我们对手方，而他们在游戏获利就来自普通玩家的亏损。

社区游戏项目更像是一种平民运动，普通人财富逆袭的故事往往在这里发生。这样的游戏有：狼羊游戏，掰手腕，加密飞船等等。

03 经济模型

链游最重要的一点，就是游戏的经济模型，好的经济模型设计，可以让游戏快速爆发和产生赚钱效应，同时可以决定游戏生命周期。

游戏的 Token 分配决定了市场上的筹码结构，游戏的玩法和机制，影响了游戏货币的产出，从而影响游戏内的经济平衡，较快的 Token 产出，会导致市场供应太多，造成抛压过重和价格回调。

这里的游戏 Token 不再是虚拟游戏币，而是可以转换并提现为真实世界美金的 Token。所以自然会激发人们逐利的本性，而游戏的经济模型设计，就决定了游戏的成功与否，是关键中的关键。

最好的参与方式是：游戏开始时，实际体验一次完整的游戏闭环，计算出回本周期和 Token 模型的走向，非常重要。

同时 Token 的数量和价格决定了市值，刚发行的时候，游戏市值较低，只有一两百万美金的市值，那么向上的空间是很大的，而一般机构投资的游戏，项目开盘可能就接近上亿的市值，再往上涨，需要的拉盘资金量就更大，自然获利空间也就有限了。

所以参与链游项目，重点就是要分析经济模型。结合模型，决定如何以最优方式进行参与。例如：是配置 Token 还是配置游戏道具 NFT，或者参与套利搬砖，以及游戏打金组合的最优配置，以达到获利最大化。

抓住以上三要素，基本就算是抓住了分析优质链游的方法，其中最重要的是社区影响力和经济模型，社区决定了游戏能否开启，度过萌芽期，而经济模型，决定了游戏是否可以度过早期启动阶段，进入蓬勃发展期。 也决定了我们参与和退出游戏的节点。我们可以陪伴一个游戏快速成长，但是不能陪伴终生。只吃增长最迅速的一段，不要留恋，当个“渣男”。

3. 链游的发展，畅想及建议

现在链游项目仅占全球游戏行业的很少一部分，随着加密技术的普及，区块链生态的发展，未来将会有越来越多的游戏开发商开始采用链游模式，很多的游戏公司会将传统游戏的玩法改进并运用到链游，同时也会发生更多游戏机制创新，游戏参与各方合作关系的创新。

比如游戏玩家可以在游戏内设计自己喜欢的模式，人数众多的公会之间的博弈和联合。甚至游戏未来的走向，都可以交给社区，达到完全的社区自治，游戏属于玩家，玩家拥有游戏。这是远期目标，需要多长时间实现，我们不知道，但是会朝着这个大方向去走。

但中短期的链游可能还会是比较强的区块链金融属性，游戏性也不如传统游戏，但游戏的金融属性并不是坏事，更能帮助链游打开市场，具有更多的传播性，将区块链技术普及到更多的受众。

随着市场的迭代，游戏的金融性不断降低，游戏设计的改良，增强游戏的娱乐性和体验。链游最终将占有更多游戏市场，将彻底改变整个游戏产业格局和人们的生活方式。

最后想给区块链圈外的人士一些建议，新事物在发展初期都会充满各种创新泡沫和骗局，不过随着事物的不断演变发展，最后新事物将会完全替代旧事物，人们会慢慢遗忘掉旧事物。

链游现在就是一个新的创新事物，很多人还不了解，而有一些人已经在里面赚钱和亏钱，积累认知和经验，不断提升自己的赚钱技能，未来的创新变局已经到来，只是分布的不均匀。而这种不均匀恰恰是勇敢者的机会。

四、以加密飞船为例

币安智能链的加密矿场 CryptoMines 是一款组合舰队挖矿的链游，当时巅峰做到 BSC 用户数量的第一名，币安的创始人赵长鹏亲自发推特站台说币安需要这样吸引用户的项目，而且一度由于加密矿场游戏用户基数过多，造成 BSC 公链的交易卡顿和 Gas 费的大幅提升。市值巅峰接近 30 亿美金。同时得到币安接近 4000 万美金的投资。

加密矿场是一款金本位游戏，通过预言机的调控机制让每一位用户的进场成本都保持一样，这样保持的玩家入场成本的一致性，不会因为币价的波动而影响的后期用户进场的成本，不像币本位游戏随着价格上升而大幅提高门槛，这样的机制设定可以大大提高后续用户持续进场的积极性。

金本位的游戏的问题在于币价上升期的时候会一直向上循环，币价下降的时候，负向循环，直接跌死。不过从广义上看只要生命周期较长，用户参与的每日游戏产出游戏收益不会变化，只要超过回本周期就很舒服了，但是要是在回本周期都没到的话，生命周期就到衰落阶段了，那就真的很惨。

加密矿场 9.12 发币，发售价 1 BNB=900 ete(游戏代币简称)，刚开始发行的时候，向上涨了一倍后，很快就腰斩了。

最低跌破发行价达到 US$ 0.5，之后就一路起飞了，中间最大的回撤没有超过 40%，最高到 US$ 800。币价一共翻了 1600 倍，在 11 月中旬的时候，之后由于早期机构投资的私募代币解锁造成了大量砸盘，币价下跌，导致游戏产出变多，产出的代币越来越多，市场的抛压就越来越大。币价很快就进入死亡螺旋。直接崩盘跌到接近归零。

不过结果虽然让人唏嘘，但是不得不说加密矿场依旧是一款值得学习和研究的典型游戏，而且游戏团队并没有什么名气和大肆营销，而是靠着社区内游戏用户的积极支持和精心设计的游戏机制帮助其快速走向成功，同时早期游戏的参与用户可以说是赚的盆满钵满。

研究百倍千倍的项目是为了帮助我们找到下个百倍游戏。在认真研究了加密矿场的历史发展，并且作为参与的玩家。得出以下几个要素结论。

1. 进场时间成本高

加密矿场是我观察的几款金本位游戏中，游戏机制设计最复杂，进场学习成本最高的一款游戏！

身边的朋友说他在 US$ 20 的价格就关注到这款游戏了，当时由于游戏既要算买什么飞船，准备多少资金，买配套合适的不同工人，组成不同的舰队，去到不同的地方，才能最大收益的挖矿回本。

如果整个舰队规划不合理，不仅挖收益大大降低，而且有工人的飞船不能解散，解散后经验值会清零，影响挖矿收益。如果只是随意组最高等级玩法的飞船，不仅成本高出很多，而且回本周期可能要 30 天，而最优的舰队配置只需要大约 12 天就可以回本。

游戏机制和策略的研究至少需要花费两天的时间。这样的一个策略设计基本拒绝了很多白嫖和交易玩家。更多吸引的专注于游戏精密的机制玩法的游戏玩家。这很重要！

2. 社区忠诚玩家多

当时游戏鼎盛的时候，观察加密矿场的推特粉丝在 54k，电报 34k，中文电报 5k。整个社区人数相较于 raca 等大型游戏人数是不多，国人比例比也不高。

而整个游戏活跃用户持币地址 13.7w。观察持币前 10 大地址，发现最大持币个人地址占有 0.2% 的代币，代币极度分散，没有很多大户持币，也就说这个游戏是由众多玩家持币玩游戏。

大家对游戏的兴趣超过了炒币，Game 玩家是加密矿场的基本盘，而不是金融玩家。游戏机制投入在US$ 200~US$ 5000不等，对大户很不友好，并没有资金优势，玩游戏组一个舰队需要的时间成本非常高。大户看不上，而游戏玩家 Pve 的时间价值得到最大化发挥。（也有公会形成模式化批量打法。）

另一个是观察更多早期玩家聊天记录，更多的是复投和 hodl，而不是嚷嚷着着打提卖。说明社区共识极强。冷启动的早期整体市值非常低，向上空间很大，所以整体持币体验也是非常好。

3. 退出门槛高

刚说到舰队的解散成本非常高，是因为工人的雇佣周期最少在7天，也就是说进场玩至少7天后才有机会卖NFT离场，解散舰队那打的经验值就会没有，经验值和挖矿收益成正比关系。这也是激励用户长期玩游戏的机制。

即使你解散了，想要出货离场，游戏设定的 NFT 交易税是 15%，收的税全部反馈奖励持，博弈又出现了。你不卖我不卖，那币价就会飞起来。

最后你想卖币，不好意思，要扣30%的提现手续费。每天线性解锁 2%。这又是 15 天，扣的税收又是返回奖励池子。

所以我们看到，游戏刚开始设计的游戏奖励池的代币是 30%，现在整个游戏的奖励池占比已经到 64% 了。根本没出现奖励池子奖金被打光的问题，而是代币池子的越打越多。预言机调控产出数量后，产出越来越少，卖压就会小很多，所以币价也就一直飞了。刚开始奖励池价值 150 万美金，最高奖励池已经有 18 亿美金了。这就是预言机正向循环的魅力所在。

4. 死亡螺旋

虽然最后加密矿场由于大户筹码的释放，导致抛压砸盘，造成用户信心不足，预言机机制在后期也造成了币价的负向螺旋。游戏快速死亡。但我们还是可以从其中学习到很多有用经验，帮助找到下一个爆款游戏。

加密矿场游戏的魅力告诉我们，良好的游戏机制设计配上足够去中心化的忠诚游戏玩家，最后的结果的就是游戏持续增长的推动力。

超额收益来源于哪里，在于不断对游戏机制的把握研究，优秀的社区氛围可以成就游戏和经济机制本身。抓住这两点就可以在现在众多土狗游戏找到阿尔法收益，对这样的游戏进行早期介入并赚取的收益。投入精力研究这样的游戏，相信才是性价比最高的策略。